वॉल स्ट्रीट दर में कटौती के लिए संघर्ष कर रहा है। बैंक इतना नहीं

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वॉल स्ट्रीट दर में कटौती के लिए संघर्ष कर रहा है। बैंक इतना नहीं[सम्पादन]

CHICAGO, ILLINOIS - JUNE 04: जेरोम पावेल, अध्यक्ष, फेडरल रिजर्व के गवर्नर बोर्ड ऑफ शिकागो में फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ शिकागो में 04 जून, 2019 को एक सम्मेलन के दौरान बोलते हैं। यह सम्मेलन मौद्रिक नीति की रणनीति, उपकरण और संचार प्रथाओं पर चर्चा करने के लिए आयोजित किया गया था। (स्कॉट ओल्सन / गेटी इमेज द्वारा फोटो)
  • वॉल स्ट्रीट शर्त लगा रहा है कि फेडरल रिजर्व व्यापार युद्ध-ग्रस्त अमेरिकी अर्थव्यवस्था के बचाव में आएगा।
  • फेड रेट में कटौती का उद्देश्य स्टॉक मार्केट के नीचे एक मंजिल डालना, निवेशक मनोबल को बढ़ावा देना और घबराहट वाले व्यवसायों और घरों के लिए उधार की लागत कम करना होगा।
  • हालाँकि, बैंक पार्टी में शामिल नहीं हो सकते हैं। उधारदाताओं को नुकसान हो सकता है क्योंकि दर में कटौती से ऋण पर पैसा बनाने की उनकी क्षमता को नुकसान होगा।
बाजार की भावना में झूलों को लेहमन संकट से मिलता-जुलता है, रणनीतिकार चेतावनी देते हैं
  • "यदि फेड दरों में कटौती करता है, तो यह अर्थव्यवस्था और कंपनियों के लिए बहुत अच्छा है। लेकिन बैंकों के लिए यह उतना अच्छा नहीं है, " फ्रेड कैनन, कीफे, ब्रूएट एंड वुड्स के शोध निदेशक ने कहा, एक निवेश बैंक ने वित्तीय क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित किया।
  • सीएमई ग्रुप के फेडवाच टूल के अनुसार, 98% संभावना है कि फेड साल के अंत से पहले कम से कम एक बार ब्याज दरों में कटौती करता है। यह एक महीने पहले सिर्फ 54% से ऊपर है।
  • और निवेशकों को नहीं लगता कि यह दर-दर की कटौती होगी। 51% संभावना है कि फेड साल के अंत से पहले कम से कम तीन बार दरों में कटौती करता है।

दर, आर्थिक झटके[सम्पादन]

  • बहुत कुछ इस बात पर निर्भर करेगा कि फेड कितनी आक्रामक दरों में कटौती करता है - और क्या यह एहतियात के तौर पर कर रहा है या केंद्रीय बैंक के अधिकारियों को डर है कि व्यापार युद्ध आर्थिक मंदी को भड़का रहे हैं।
  • बैंक, स्वभाव से, अंतर्निहित अर्थव्यवस्था में स्वास्थ्य में बदलाव के प्रति बेहद संवेदनशील हैं। आर्थिक बूम से बैंकों के मुख्य लाभ केंद्रों - व्यापार ऋण, क्रेडिट कार्ड ऋण और बंधक की भारी मांग होती है। मंदी, ज़ाहिर है, विपरीत करते हैं। इससे भी बदतर, बैंकों को बड़ा नुकसान होता है जब घर और व्यवसाय अपने ऋण पर डिफ़ॉल्ट होते हैं।
  • बैंक भी ब्याज दरों में झूलों के संपर्क में हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे शुद्ध ब्याज आय पर पैसा बनाते हैं, या जमा पर भुगतान किए गए ब्याज के बीच अंतर और ऋण पर ग्राहकों से क्या शुल्क लेते हैं।
  • जब नेट कर्व होता है तो नेट इंटरेस्ट इनकम बढ़ जाती है - शॉर्ट-टर्म रेट और लॉन्ग-टर्म रेट के बीच का अंतर। विपरीत तब होता है जब उपज घटता है, जो हाल ही में हुआ है।
  • "बैंकों के लिए सबसे खराब स्थिति व्यापार सौदों / अनुसमर्थन पर एक पुश-आउट या विफलता है जो व्यापार / उपभोक्ता विश्वास की एक बूंद और 'आपातकालीन' फेड कटौती की एक श्रृंखला की ओर जाता है, " जेफरीज के विश्लेषक केन यूएसडीन ने ग्राहकों को एक नोट में लिखा है ।
तेल भालू के बाजार में वापस आ गया है
  • उसडिन ने कहा कि परिदृश्य न केवल बैंक की निचली रेखाओं पर वजन करेगा, बल्कि एक मंदी और क्रेडिट घाटे के बारे में चिंताओं के कारण बैंक की आय को कई गुना बढ़ा देगा।

दर के झटके बैंकों को नुकसान पहुंचा सकते हैं[सम्पादन]

  • अगर फेड धीरे-धीरे रेट कम करता है तो बैंक प्रॉफिट में मामूली गिरावट आएगी।
  • एक पूर्ण प्रतिशत बिंदु की क्रमिक दर में कटौती की औसत बैंक के प्रति शेयर लाभ को 4% तक कम कर देगा, जो कि स्वयं बैंकों द्वारा बताए गए दर संवेदनशीलता सिमुलेशन के जेफरीज विश्लेषण के अनुसार।
  • हालांकि, एक दर "झटका, " जहां फेड तेजी से दरों में कटौती करता है, बैंक के मुनाफे को औसतन 10% कम कर देगा, जेफरीज ने कहा।
  • बेशक, प्रत्येक बैंक ब्याज दरों में अचानक गिरावट का जवाब अलग-अलग तरीके से देगा।
  • बंधक के लिए भारी जोखिम वाले बैंक अधिक लचीला साबित हो सकते हैं, क्योंकि कम दरों से होमबॉयर्स की मजबूत मांग को बढ़ावा मिलेगा।
  • जेफरीज के अनुसार, अमेरिका के सबसे बड़े बंधक ऋणदाता वेल्स फारगो (डब्ल्यूएफसी) को प्रति शेयर मुनाफे में केवल 4% की गिरावट देखने को मिलेगी। हालांकि फर्म ने नोट किया कि वेल्स फारगो अभी भी "राजस्व चुनौतियों का सामना कर रहा है", बैंक के विभिन्न घोटालों से वित्तीय गिरावट का एक संभावित संदर्भ है।
  • स्पेक्ट्रम के विपरीत छोर पर बैंक ऑफ अमेरिका है, जिसमें एक व्यापार मॉडल है जो शुद्ध ब्याज मार्जिन पर दबाव के लिए अधिक असुरक्षित है।
बॉन्ड मार्केट में मंदी छाई रही। तो शेयर बाजार क्यों फलफूल रहा है?
  • बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी) का मुनाफा 16% की दर से झटका होगा, जो किसी भी बड़े अमेरिकी बैंक, जेफरी के अनुमानों के मुताबिक सबसे अधिक होगा।
  • अच्छी खबर यह है कि दर में कटौती से बुरे ऋणों की आशंका कम हो जाएगी। फ़्लोटिंग-रेट ऋण तुरंत कंपनियों के लिए वापस भुगतान करना आसान हो जाएगा।
  • सनट्रस्ट के मुख्य बाजार रणनीतिकार कीथ लर्नर ने कहा, "कर्जदार जितना मजबूत होगा, बैंकों के लिए उतना ही बेहतर होगा।"

नरम लैंडिंग या मंदी?[सम्पादन]

  • लेकिन अमेरिकी ब्याज दरें पहले से ही ऐतिहासिक रूप से बहुत कम हैं। बहुत कम कंपनियां और घराने अभी पूंजी की लागत के बारे में शिकायत कर रहे हैं। यह देखना मुश्किल है कि तिमाही दर में कटौती का क्या प्रभाव पड़ेगा।
  • "25 आधार अंक खराब ऋण को एक अच्छे ऋण में बदलने के लिए नहीं जा रहे हैं, " केबीडब्ल्यू की तोप ने कहा।
  • तोप ने कहा कि इतिहास से पता चलता है कि अगर मंदी नहीं होती है, तो फेड स्टॉक में कटौती के समय बैंक स्टॉक नीचे की ओर जाते हैं।
  • एक मंदी के परिदृश्य में दर में कटौती से उपज वक्र को अन-फ्लिप करने में मदद मिल सकती है।
  • "अगर कोई मंदी है, " तोप ने कहा, "सभी दांव बंद हैं।"

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संदर्भ[सम्पादन]